KH바텍 - 폴더블 스마트폰 시장 수혜주. (feat 물방울 힌지)

안녕하세요, 어제 오전에 KH 바텍 리포트를 보고 공유할까 생각하다가 오전부터 상승해서 한 템포 쉬고 오늘 공유하겠습니다.

**전자 공시 내용 1.회사/사업의 개요.[정밀 기구 사업 부문]자사는 금속 재질의 마그네슘, 구리, 아연, 알루미늄, SUS(Steel Use Stainless)등의 소재를 사용하여 휴대 전화, 노트북 컴퓨터 등 휴대용 IT기기에 외장·내장재 조립 모듈을 공급하고 있습니다.스마트 폰의 성장과 함께 제품 슬림화 및 LCD크기의 대형화에 대한 프레임 역할을 할 수 있는 금속 재질의 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다.뿐만 아니라 폴더블 스마트 폰의 등장으로 폴더블 힌지(조립 모듈)에 대한 수요도 꾸준히 늘면서 당사는 이러한 고객의 수요에 부응하는 설계 능력 및 다양한 생산 방식을 내재화하고 고객 만족을 실현하고 있으며, 경쟁사보다 차별화된 기술 경쟁력을 바탕으로 시장을 선도하고 있습니다.[FPCB사업 부문]FPCB(Flexible Printed Circuit Board)은 딱딱한 경성 PCB와 달리 얇고 자유로운 굴곡성 및 경량화가 가능하고 설계 디자인의 자유도가 높은 필름 형태의 3차원 인쇄 회로 기판에서 전자 제품의 소형화, 경량화로 그 수요가 매년 증가하고 있습니다.사용되는 분야는 휴대 전화, 카메라, 노트북의 카메라, 게임기 등 특히 소형의 정밀 전자 부품에 많이 사용되고 있습니다.

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** 전자공시내용 1. 회사/사업의 개요.[정밀기구 사업부문]당사는 금속 재질의 마그네슘, 구리, 아연, 알루미늄, SUS(Steel Use Stainless) 등의 소재를 사용하여 휴대폰, 노트북 등의 휴대용 IT기기에 외장 및 내장재, 조립 모듈을 공급하고 있습니다. 스마트폰의 성장과 함께 제품의 슬림화 및 LCD 크기의 대형화에 대한 프레임 역할을 할 수 있는 금속 소재의 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다. 뿐만 아니라 폴더블 스마트폰의 등장으로 폴더블 힌지(조립 모듈)에 대한 수요도 꾸준히 증가함에 따라 당사는 이러한 고객의 수요에 부응할 수 있는 설계 능력 및 다양한 생산 방식을 내재화하여 고객 만족을 실현하고 있으며, 경쟁사 대비 차별화된 기술 경쟁력을 바탕으로 시장을 선도하고 있습니다.[FPCB 사업부문] FPCB(Flexible Printed Circuit Board)는 단단한 경성PCB와 달리 얇고 자유로운 굴곡성 및 경량화가 가능하며 설계 디자인의 자유도가 높은 필름 형태의 3차원 인쇄회로기판으로 전자제품의 소형화, 경량화로 인해 그 수요가 매년 증가하고 있습니다. 사용되는 분야는 휴대전화, 카메라, 노트북 카메라, 게임기 등 특히 소형 정밀 전자부품에 많이 사용되고 있습니다.

덧붙여서 힌지의 매출은 ‘조립 모듈’

**폴더블 시장의 상황.

삼성전자가 이끄는 폴더블(접이형) 스마트폰 시장 규모가 빠르게 확장한다. 연평균 성장률은 100% 이상이다. 2021년 전체 스마트폰 출하량(13억9100만 대, 카운터포인트 리서치 전망치) 중 2.16% 규모의 시장이 형성될 전망이다.지난 14일(현지시간) 글로벌 시장조사업체 카날리스는 2024년 세계 폴더블 스마트폰 출하량이 3000만대를 돌파할 것이라고 전망했다. 삼성전자가 처음 폴더블폰을 선보인 2019년부터 2024년까지 연평균 122%의 성장률을 보이며 빠르게 성장한다.

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연간 폴더블폰 시장 규모 100% 이상 성장 삼성전자가 이끄는 폴더블(접이형) 스마트폰 시장 규모가 빠르게 확장한다. 연평균 성장률은 100% 이상이다. 2021년 전체 스마트폰 출하량.. it.chosun.com

1. 올 여름 7월 갤럭시 언팩을 통해 보이는 갤럭시 Z 폴드5, Z 플립5 물방울 힌지 채택. 그동안 삼성전자에서 물방울 힌지를 채택하지 않고 U자형 힌지를 사용했던 이유는 힌지 가격이 낮아 침수와 외부 요인에 강한 반면 물방울 힌지는 방수/방진에 약했다. 그러나 이번에는 단점을 보완하여 물방울 힌지를 채용해 화면 주름을 최소화할 것으로 예상, https://zdnet.co.kr/view/ ?no=20230320084420

갤럭시Z플립5의 외부 화면이 더 커진다?··예상 렌더링 등장 그래픽 아티스트 테크니조 콘셉트가 유튜브 채널에 갤럭시Z플립5 예상 렌더링 이미지를 공개했다. 공개된 영상에서는 갤럭시Z 플립5 화면을 접었을때 보이는 외부 디스 … zdnet.co.kr

2. MWC2023에서의 오포, 오너의 적극적인 폴더블폰 확대 의지. 직접 중화권 업체들의 폴더블폰을 만져보지는 못했지만, 잇슨의 유튜브를 보면서 중국 휴대폰도 이제는 상당히 수준이 올라왔다고 생각했습니다.**오포 – 파인드N2 => 자체 개발 물방울 힌지 사용

잇섭 유투브 오너 – 매직 Vs => 자체 개발 물방울 힌지 사용

https://www.fnnews.com/news/202302281730124463 3. 구글 픽셀 폴드 23년 3분기 양산 예상. 4분기 출시? KH바텍의 물방울힌지 채용이라는 이야기가 있는데.. https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=19353

두 차례 연기된 구글 폴더블폰, 3분기 양산 계획 – 전자부품 전문매체 디렉 구글이 두 차례 연기한 첫 번째 폴더블폰 양산 일정을 다시 올해 3분기로 잡았다. 구글 폴더블폰 프로젝트의 전체 사양은 기존 계획과 크게 다르지 않다. 구글은 제품 완성도 향상에 주력하고 있는 것으로 추정되는데…www.thelec.kr

4. 애플의 폴더블폰 시장 진출. 2025년 예상. 아직 먼 이야기이긴 하지만.. https://zdnet.co.kr/view/ ?no= 20221228093053폴더블 아이폰, 언제·어떻게 나올지 애플이 개발하고 있는 것으로 알려진 ‘플렉시블 OLED 디스플레이’를 갖춘 ‘폴더블 아이폰’의 출시 시기와 제품 디자인에 대해 관심이 쏠리고 있다.IT매체 애플인사이더는 zdnet.co.kr検出された言語がありません。

入力言語を確認してください。’폴더블 아이폰’ 특허 받은 애플···예상 이미지가 공개된 (+사진) ‘폴더블 아이폰’ 콘셉트 이미지가 공유되고 있다.biz.insight.co.kr’폴더블 아이폰’ 특허 받은 애플···예상 이미지가 공개된 (+사진) ‘폴더블 아이폰’ 콘셉트 이미지가 공유되고 있다.biz.insight.co.kr유앙타 증권-KH바 테크 리포트 내용.유앙타 증권스몰 캡이·슬림 KH바텟크(060720)-P상승에 사용되는 중량 자료 Link:https://bit.ly/3JXRuig-갤럭시 Z폴드 5, 중요한 변화 3개 1)물방울 힌지를 적용하고 화면 주름을 최소화, 2)AP및 GPU성능 향상 기대, 3)중량 및 두께 감소 전망.최대 고객용 외장 힌지를 90%이상 공급하는 회사의 혜택을 기대.물방울 힌지는 기존 탑재된 U자형(바벨형)대비 ASP상승이 기대된다-실적 성장이 주는 편안함 실적 추정 때, 고객사 폴더블 폰 출하량(Sell-in)은 1,200만대(YoY+22%), 회사의 고객 회사 내 납품 비중 85%(이전 보고서보다 5%상승), 힌지 ASP30%상승을 가정.현재 고객사의 2023년 폴더블 폰 생산 계획은 약 1,500만대로 하반기의 신제품 폴더블 폰에 대한 수요 증가 때 이 회사의 매출과 영업 이익은 상향 조정될 전망-폴더블 폰 시장 전망 3월에 개최된 MWC2023으로 소유주 옷포 등 중화권 기업의 신제품 폴더블 폰이 대거 공개되면서 확대에 대한 의지 재확인.가격 경쟁보다는 대중화로 시장 확대에 초점.구글은 3Q23, 애플도 2024~2025년 초 폴더블 폰 발매에 대한 기대감의 존재-투자 의견 Buy, 목표 주가 23,000원으로 보상 시작 2023년 매출액 4,689억원(YoY+29%), 영업 이익 450억원(YoY+39%, OPM9.6%)전망.목표 주가는 2023F BPS 11,562원에 Target P/B의 2배를 적용하고 산출.전방의 스마트 폰 시장의 둔화 우려에도 불구하고 안정된 실적 성장의 지속이 기대되는 업체23년 매출 4600억/영업이익 450억(OPM 9.6%)결론:물방울 힌지 채택에서+30%의 평균 공급 단가 상승+삼성 전자 23년 발매하는 폴도/플립 5출하량을 전년 대비+37%추정, 1300-1500만대라는 말이 있어 구글 픽셀 폴드 채택까지 더한 매출액이면 오히려 증권사 실적 추정치보다 더 잘 나올 만하다.U자형 힌지에서는 파인 엠텍, 에스 코넷크 등 경쟁이 있었지만, 물방울 힌지의 채용으로 타사에 비해서 경쟁력도 좋을 것 같다.단기적으로 주가가 많이 오른 것 같은데..현재 시가 총액이 4400억이라고, 보수적으로 21년 전의 고점 대비 실적, 영업 이익률이 증가하는 상황에서 아직 싸다고 생각하고…전체 높이 30,000원까지는 어렵지만 단기적으로는 10~20%정도 up-side는 있다고 생각됩니다.이 기사는 매매를 추천하지는 않습니다.개인적인 의견이므로 정확하지 않은 정보를 포함하고 있을 가능성이 있습니다.이 점을 참고하고 가벼운 읽어 주세요.#KH바텟크#물방울 힌지#폴더블 폰#폴더블 폰 시장#갤럭시 Z플립 5#갤럭시 Z폴드 5